中金公司：運(yùn)動(dòng)鞋市場需求未來有望保持穩(wěn)定增長

據(jù)中金公司6月15日研報(bào)，全球運(yùn)動(dòng)鞋行業(yè)規(guī)模較大且增速穩(wěn)定，國內(nèi)近五年市場復(fù)合增速超過10%。2007-2021年期間全球運(yùn)動(dòng)鞋市場規(guī)模CAGR達(dá)4.77%，至2021年該市場規(guī)模達(dá)1469億美元;同時(shí)國內(nèi)運(yùn)動(dòng)鞋市場得益于需求多元化、消費(fèi)能力升級(jí)、年齡構(gòu)成及背景的變化等因素，2016~2021年期間市場規(guī)模CAGR達(dá)到16.2%，國內(nèi)市場展現(xiàn)出更好的成長增速及擴(kuò)容空間。

運(yùn)動(dòng)鞋產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)值分配傾向于中下游生產(chǎn)及銷售環(huán)節(jié)，制鞋產(chǎn)業(yè)憑借與品牌商長期穩(wěn)定合作維持較優(yōu)的盈利能力及業(yè)務(wù)增速。制鞋產(chǎn)業(yè)鏈主要可以分為上游原材料生產(chǎn)商(紗線、橡膠、皮革等)、中游生產(chǎn)加工商、及下游品牌運(yùn)營商及終端零售商，比較各層級(jí)代表公司盈利能力及歷史表現(xiàn)穩(wěn)定性，研報(bào)認(rèn)為中游鞋履生產(chǎn)商具備業(yè)內(nèi)較優(yōu)質(zhì)的盈利能力以及成長空間。

多因素驅(qū)動(dòng)背景下，運(yùn)動(dòng)鞋市場擴(kuò)容趨勢明顯且潛力較大。2010年左右全球興起的運(yùn)動(dòng)時(shí)尚風(fēng)潮逐步提升運(yùn)動(dòng)鞋在人們?nèi)粘９ぷ魃�產(chǎn)穿著使用頻率，在運(yùn)動(dòng)鞋服靈活搭配、多場景適用的風(fēng)格優(yōu)勢下，運(yùn)動(dòng)鞋有望進(jìn)一步影響傳統(tǒng)正式穿搭需求。伴隨著國潮設(shè)計(jì)及消費(fèi)需求以及全球范圍內(nèi)女性運(yùn)動(dòng)需求的持續(xù)擴(kuò)容，研報(bào)認(rèn)為運(yùn)動(dòng)鞋市場需求未來有望保持穩(wěn)定增長。