中國運動品牌強勢不改 四季度增長未見放緩 特步股價暴升一成

在周五公司四季度初步業(yè)績后，國際 (2020.HK) 兩日暴漲約一成，在上周五大漲2.12%后，周一更是躥升7.60%。

福建運動公司表示，四季度平均同店銷售錄得中雙位數(shù)增幅，與二、三季度表現(xiàn)相若，其中零售折扣率維持7.5-8.0折水平，零售存貨周期維持約四個月的健康水平。

特步的四季度初步業(yè)績顯示，盡管自四季度開始，中國零售業(yè)增速顯著放緩，但體育運動用品行業(yè)依舊是少有的堅挺類別。

周一， Jefferies HK富瑞證券發(fā)布報告，上調(diào)特步國際目標價，由4.5港元上調(diào)至4.6港元，同時維持“持有”評級。該行稱，福建公司四季度同店銷售表現(xiàn)環(huán)比增勢相若，顯示在上年同期高基數(shù)基礎(chǔ)上，行業(yè)仍表現(xiàn)正面。鑒于特步國際管理層樂觀前景，上調(diào)福建公司2018/2019盈利預測分別1.8%和2.7%至6.501億元和7.427億元。

本土零售觀察和無時尚中文網(wǎng)顯示，受益于中國消費者追逐運動和健康生活方式，2018年特步錄得中期純利3.752億元，較2017年同期3.103億元增長20.9%。

1-6月，特步國際收入27.290億元，較2017年23.108億元增長18.1%，期內(nèi)毛利率43.7%按年微跌20個基點。其中，鞋履業(yè)務(wù)收入17.692億元，按年漲15.3%，占比64.9%;業(yè)務(wù)收入9.017億元，占比33.0%，按年增24.1%。鞋履和服裝毛利率期內(nèi)分別為44.8%和42.0%，按年分別增50個基點和跌150個基點。

公司主席、首席執(zhí)行官丁水波在中期業(yè)績會上表示，特步國際近年有意多品牌發(fā)展，正物色收購國際運動品牌，首要與現(xiàn)有品牌進行互補，希望年底公布進一步消息�，F(xiàn)時鞋履和服裝平均售價約300元和130-500元，未有計劃提價。