安踏評(píng)級(jí)至“中性” 目標(biāo)價(jià)下調(diào)至15.4元

　　【-鞋企股市】瑞信報(bào)告指出，體育(14.88 +2.48%)(02020)經(jīng)過(guò)2014/15年強(qiáng)勁的復(fù)蘇后，預(yù)期增長(zhǎng)回復(fù)正常，料今明年盈利增長(zhǎng)放緩至13%及17%，主因訂單增長(zhǎng)及電子商務(wù)增長(zhǎng)減慢，以及推廣成本上升而令毛利率輕微受壓，評(píng)級(jí)由“跑贏大市”降至“中性”。目標(biāo)價(jià)由26元下調(diào)至15.4元，相當(dāng)于預(yù)測(cè)市盈率14倍，相當(dāng)于過(guò)去3年平均值。

　　該行表示，由于產(chǎn)品均價(jià)下跌，預(yù)期集團(tuán)4-5月零售銷售額相對(duì)首季沒(méi)有顯著回升，同店銷售也無(wú)大驚喜，認(rèn)為安踏短期缺乏股價(jià)催化劑。該行續(xù)稱，集團(tuán)目前市場(chǎng)份額約9.9%，料未來(lái)5年仍可主導(dǎo)市場(chǎng)。隨著行業(yè)整合，若集團(tuán)業(yè)務(wù)無(wú)重大惡化，料可繼續(xù)提升市場(chǎng)份額。(中國(guó)鞋網(wǎng)-全球?qū)�業(yè)的中文鞋類加盟門戶網(wǎng)站)