擴張放緩線下收縮股東拋售 百麗怎么了?

     【中國鞋網(wǎng)-品牌觀察】相較之于中國服裝品牌今年此起彼伏的熱鬧勁兒，以百麗為首的一大波鞋履企業(yè)就稍顯沉悶了�；叵朐�經(jīng)輝煌一時的百麗，這家中國最大的鞋履生產(chǎn)和零售公司，是多少企業(yè)極力效仿的榜樣。而眼下，頻頻出現(xiàn)的負(fù)面新聞，店鋪關(guān)閉，股東減持，發(fā)展遲緩，別說驚喜，就連淡定都需要勇氣。不禁要問，，到底怎么了?

　　相較之于中國服裝品牌今年此起彼伏的熱鬧勁兒，以百麗為首的一大波鞋履企業(yè)就稍顯沉悶了�；叵朐�經(jīng)輝煌一時的百麗，這家中國最大的鞋履生產(chǎn)和零售公司，是多少企業(yè)夢寐以求極力效仿的榜樣。

　　傲嬌是需要本錢的，百麗有。如果你忘記了，我們可以再溫故一下。百麗集團(tuán)業(yè)務(wù)由鞋類業(yè)務(wù)及運動服飾業(yè)務(wù)兩大部分組成，旗下共自主經(jīng)營13個鞋類品牌：Belle(百麗)， Teenmix(天美意)、Tata(他她)、Staccato(思加圖)、Joy&Peace(真美詩)、Millie’s(妙麗)、 Senda(森達(dá))、Innet(茵奈兒)、Basto(百思圖)等，同時還代理經(jīng)營7個品牌——Bata、Clarks、CAT、Fitflop、 HushPuppies、Mephisto、Merrell等。

　　沒錯，這些讓我們大家都耳熟能詳?shù)钠放疲�都是百麗旗下的。百麗集團(tuán)不但是國內(nèi)規(guī)模最大的女鞋零售商，同時也是資本市場市值位居前列的消費零售股，截至去年8月在全球擁有零售店接近2萬家。

　　而眼下，頻頻出現(xiàn)的負(fù)面新聞，店鋪關(guān)閉，股東減持，發(fā)展遲緩，別說驚喜，就連淡定都需要勇氣。甚至有人預(yù)判不轉(zhuǎn)型會死。

　　真是忍不住要問，百麗，到底怎么了?

　　擴張放緩

　　實際上，業(yè)務(wù)的疲軟已經(jīng)有些時日。2014年6—8月，百麗在中國內(nèi)地的零售網(wǎng)點數(shù)目凈減少56家。粗略統(tǒng)計，平均不足兩天就會關(guān)閉一家門店。時間過去一年。如今，沒有好轉(zhuǎn)，只有更糟。

　　據(jù)百麗國際最新公布本財政年度第一季度(3—5月)零售營運數(shù)據(jù)顯示，公司在內(nèi)地零售網(wǎng)點數(shù)目凈減少了167家。與此同時，百麗的核心主營業(yè)務(wù)鞋類業(yè)務(wù)同店銷售下降了7.8%。 這樣的數(shù)字意味著什么?從昔日數(shù)據(jù)的對比中可得知一二。

　　此前，門店規(guī)模一直是百麗國際的優(yōu)勢所在。從2010年起，百麗以每年新增店鋪數(shù)量超過2000家的速度跑馬圈地。在2011年開店最為瘋狂的日子里，百麗國際平均每天都會新開2—3家店鋪。

　　在高歌猛進(jìn)式的發(fā)展后，百麗遭遇了中國鞋業(yè)最不景氣一段時間，其股價在香港聯(lián)交所上市創(chuàng)下17.86港元的歷史最高價后又一路下跌近一半。從巔峰到低谷，生存狀態(tài)猶如過山車一般。

　　到了2014年，百麗快速向前的車輪戛然而止。2014年6—8月三個月內(nèi)，公司在內(nèi)地的零售網(wǎng)點數(shù)目凈減少56家。這不但是百麗第一次出現(xiàn)店鋪數(shù)量負(fù)增長的情況，也讓百麗尷尬地從此前平均不到2天開一家店的節(jié)奏變成平均不足2天關(guān)一家店的現(xiàn)實。而如今，當(dāng)單季凈減少167家店鋪的數(shù)字出現(xiàn)之時，百麗關(guān)店的紀(jì)錄，也被刷新成了差不多每半天就關(guān)閉一家的尷尬節(jié)奏。

　　龍頭老大尚且如此，其他同行的表現(xiàn)也可想而知了。第一季度里，達(dá)芙妮、星期六等女鞋品牌的表現(xiàn)同樣不盡如人意。其中，達(dá)芙妮核心品牌銷售網(wǎng)點總數(shù)凈減少了14個至6388個，核心品牌業(yè)務(wù)的同店銷售按年下跌15.9%;星期六的營業(yè)收入則比去年同期減少了8.93%，凈利潤同比下降27.36%。

　　壞消息是，這樣的勢頭恐怕難以在短時間內(nèi)扭轉(zhuǎn)。百麗首席執(zhí)行官兼執(zhí)行董事盛百椒就曾表示，公司鞋類銷售表現(xiàn)減弱主要因為結(jié)構(gòu)性問題，而非周期性問題，這一現(xiàn)象短期內(nèi)不會得到改善。與此同時，今年的鞋類利潤或?qū)⑦M(jìn)一步下滑，同店銷售倒退也將較去年加劇。集團(tuán)業(yè)務(wù)增長放緩會成為常態(tài)，短期無爆發(fā)式增長，所以未來開店步伐將放緩。

　　此番表態(tài)可以看出，接下來幾年，百麗擴張放緩的基調(diào)已經(jīng)沒有任何懸念。那個曾經(jīng)瘋狂開店跑馬圈地的年代，已經(jīng)徹底過去了。

　　股東拋售

　　擴張放緩，線下收縮，不盡如人意的業(yè)績帶來的直接惡果就是百麗國際遭主要股東大幅拋售，瑞信信托減持百麗股份9444.9506萬股，約占其持股5%，總計套現(xiàn)9.37600246062億港元，減持后該機構(gòu)仍占百麗21.44%股權(quán)，持股 18.08399041億股。此次交易發(fā)生在百麗發(fā)布一季度業(yè)績后。

　　而緊接著匯豐發(fā)表報告表示，百麗第一財季鞋類業(yè)務(wù)同店銷售下降7.8%，營運表現(xiàn)令人失望，對市場構(gòu)成意外利淡因素，該行維持對百麗“減持”評級及目標(biāo)價9.3元，此相當(dāng)預(yù)測2016財年市盈率13.7倍。盡管運動、服飾業(yè)務(wù)錄得增長，但匯豐認(rèn)為此對集團(tuán)盈利貢獻(xiàn)相對較少。

　　跨界服裝

　　傳統(tǒng)業(yè)務(wù)增長疲弱，不得不尋求新市場增長點，這也是百麗的戰(zhàn)略發(fā)展方向之一。其實百麗早早就在計劃跨界轉(zhuǎn)型的事宜。2013年8月，百麗以7.33億港元收購巴羅克日本公司31.96%股權(quán)。僅隔一周，又與意大利藍(lán)諾(LNUOI)簽訂收購協(xié)議，直指高端時尚服飾市場。此役，宣告中國“女鞋大王”正式跨界服裝領(lǐng)域。

　　介入時裝領(lǐng)域無疑有助于嘗試和培養(yǎng)未來的零售新模式，雖然主營的鞋履業(yè)務(wù)疲軟，但百麗的運動服飾業(yè)務(wù)的銷售卻表現(xiàn)良好，在剛剛過去的第一財季里，百麗運動服飾業(yè)務(wù)的同店銷售增長了 12.4%。百麗方面表示，未來3—5年內(nèi)，百麗國際的主要業(yè)務(wù)將集中于時裝鞋履和運動鞋服的零售業(yè)務(wù)。

　　遲到的電商

　　從目前的發(fā)展勢頭來看，透露出“可指望”跡象的，除了運動服飾業(yè)務(wù)，還有電商業(yè)務(wù)。

　　百麗在電商方面的動作一直略顯被動，比較遲緩，盛百椒曾直言對于電商業(yè)務(wù)“以前沒想明白，到今天為止，還是不太明白”。但無論如何，即便沒想明白，百麗在今年終于有比較大的動作，并果斷將電商列為了集團(tuán)最優(yōu)先積極拓展的新業(yè)務(wù)。

　　百麗電商業(yè)務(wù)包括獨立電商平臺優(yōu)購時尚商城和其他電商業(yè)務(wù)，優(yōu)購則是重中之重。2014年，優(yōu)購及百麗電商收訂額達(dá)到20億元，較2013年增長超過80%，實現(xiàn)大幅減虧，首次接近盈利平衡。至2014年年底，優(yōu)購移動端銷售占比接近40%，移動端銷售增長400%。據(jù)優(yōu)購網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，電商業(yè)務(wù)今年勢頭依舊。據(jù)了解，今年優(yōu)購及百麗電商繼續(xù)保持強勁增長，服裝類增長超過200%。手機APP和微信用戶持續(xù)增加，手機端營收占比接近60%，峰值超過70%。同時優(yōu)購還保持著較好的毛利，這也使得優(yōu)購在3月后實現(xiàn)持續(xù)性盈利，預(yù)計全年也將整體盈利。對于線下業(yè)務(wù)愈發(fā)疲軟的百麗來說，無疑是個好消息。

　　前不久百麗與天貓簽訂戰(zhàn)略合作協(xié)議，未來將在貨品、營銷、O2O、會員價值等多個方面開展進(jìn)行深度合作。同時，百麗集團(tuán)將借助天貓優(yōu)化供應(yīng)鏈上游的原料集采以及制造工藝，通過對大數(shù)據(jù)的挖掘和對人體工學(xué)的研究，帶動自身產(chǎn)業(yè)升級。此外，百麗集團(tuán)旗下知名品牌天美意將在今年啟動天美意潮品眾籌項目，與天貓、淘寶眾籌平臺深度合作。

　　但客觀來說，這也只是一個遲到的起步而已。至于整個電商業(yè)務(wù)能走多遠(yuǎn)，其對整個百麗集團(tuán)的業(yè)績幫補到底起到多大作用，目前仍是未知數(shù)。 不過遲到總比不到好，晚出發(fā)是否一定晚到達(dá)，還真難說。

　　一個越來越不容忽視的現(xiàn)實是，在市場飽和、成本上漲、電商持續(xù)性沖擊等諸多因素的共同掣肘下，女鞋品牌單純走規(guī)�；�、拼產(chǎn)能降成本的粗放式發(fā)展模式已經(jīng)顯然行不通。雖說虧損或贏利并不是評價一個企業(yè)業(yè)務(wù)好壞的唯一標(biāo)準(zhǔn)，從某種程度來說，業(yè)務(wù)背后的商業(yè)模式和企業(yè)為盈利所做的戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型準(zhǔn)備遠(yuǎn)遠(yuǎn)比當(dāng)下的盈虧重要。但遺憾的是，在這兩點上，鞋業(yè)霸主百麗并沒有顯現(xiàn)出優(yōu)勢。

　　一邊是線下業(yè)務(wù)頻繁關(guān)店，鞋類主業(yè)持續(xù)低迷，一邊是運動業(yè)務(wù)正在復(fù)蘇，電商業(yè)務(wù)有望實現(xiàn)全年盈利。表面來看，東方不亮西方亮的狀態(tài)并沒有讓百麗的日子顯得太過艱難，甚至略有驚喜。但客觀而言，對于這家中國最大的鞋履制造商和零售商，稱霸江湖多年的鞋企巨頭來說，主業(yè)下滑甚至略顯無能為力，想靠這些“副業(yè)”來幫補和反哺整個百麗的業(yè)績，帶動集團(tuán)發(fā)展，也許并不現(xiàn)實，至少目前如此。至于未來，百麗到底如何發(fā)展，道路怎么走，是否真如有些人所預(yù)判那樣，百麗不轉(zhuǎn)型會死?我們不做評論也不妄加猜測。

　　但是一些道理是通用的，無論是對大企業(yè)，還是小企業(yè)。成就一個百年企業(yè)，或者說企業(yè)要想基業(yè)長青，保持良好的發(fā)展軌道，最缺的可能不是市場也不是機會，而是思想和格局。企業(yè)經(jīng)營者要懂得看穿行業(yè)發(fā)展的趨勢和本質(zhì)，抱持“抬頭看天，低頭走路”的精神，既有大格局的眼光，又有務(wù)實的行動，將各類資源有效整合，才能跳出你輸我贏零和博弈的困局，最大程度地提升企業(yè)價值。

　　縱然眼下萎靡不振，別急。畢竟，還有詩和遠(yuǎn)方。（中國鞋網(wǎng)-最權(quán)威最專業(yè)的鞋業(yè)資訊中心。合作媒體：）