奧康國(guó)際：大型專業(yè)店筑巢引鳳

     【中國(guó)鞋網(wǎng)-品牌動(dòng)態(tài)】國(guó)際公司地處男鞋生產(chǎn)基地溫州,產(chǎn)業(yè)配套優(yōu)勢(shì)突出,目前的自有產(chǎn)能能保證公司的產(chǎn)品品質(zhì),在產(chǎn)品優(yōu)勢(shì)突出的同時(shí),公司利用募集資金逆勢(shì)建設(shè)大型專業(yè)店。我們認(rèn)為公司對(duì)大型專業(yè)店的投入符合未來的發(fā)展趨勢(shì),國(guó)際館作為一種平臺(tái)模式,將為公司未來的穩(wěn)健增長(zhǎng)提供強(qiáng)有力的保障。我們看好公司在多品牌運(yùn)營(yíng)、店效提升等方面的積累下,伴隨國(guó)際館等持續(xù)推進(jìn),新品牌、新品類的持續(xù)填充,主業(yè)預(yù)計(jì)將顯著反轉(zhuǎn)。同時(shí),與定制相關(guān)的業(yè)務(wù)探索,預(yù)期將明顯提升公司的估值水平。

　　預(yù)計(jì)公司2015-17年實(shí)現(xiàn)歸屬于母公司凈利潤(rùn)分別為3.50、4.29、5.07億元,同增35.36%、22.74%、18.25%,對(duì)應(yīng)EPS分別為0.87元、1.07元、1.27元,考慮到相關(guān)可比公司15年P(guān)E區(qū)間在30x-58 x區(qū)間,給予公司2015年40xPE,對(duì)應(yīng)目標(biāo)價(jià)34.87元,買入評(píng)級(jí)。

　　主要不確定因素:終端需求持續(xù)惡化、新品牌建設(shè)不達(dá)預(yù)期、大店建設(shè)不達(dá)預(yù)期。(中國(guó)鞋網(wǎng)-最權(quán)威最專業(yè)的鞋業(yè)資訊中心。合作媒體：)