阿里巴巴IPO或融資260億美元 創(chuàng)全球之最

　　根據(jù)金融數(shù)據(jù)提供商Dealogic的統(tǒng)計，按照這一規(guī)模計算，阿里巴巴將成為有史以來全球規(guī)模最大的IPO，超過中國農(nóng)業(yè)銀行2010年在上海和香港同步上市時221億美元的融資總額。同時也將超過美國迄今為止規(guī)模最大的IPO交易(Visa2008年創(chuàng)下的197億美元)和美國規(guī)模最大的科技IPO交易(Facebook 2012年創(chuàng)下的160億美元)。

　　晨星表示，該公司的這一推測是基于媒體對阿里巴巴的報道，即該公司有可能在IPO中銷售12%的股票。

　　隨著阿里巴巴上市日期的日益臨近，各路分析師和券商都在猜測該公司的IPO規(guī)模。今年5月末，美國投資銀行Sanford C.Bernstein預計阿里巴巴的估值將達到2300億美元，較其在阿里巴巴提交IPO文件前測算的2450億美元有所下調(diào)。

　　晨星分析師本周在報告中寫道，由于具備強大的“網(wǎng)絡效應”，因此阿里巴巴旗下的購物網(wǎng)站將充分利用市場增長趨勢。該報告還表示，方興未艾的中國電子商務市場仍有很大增長空間，預計該國中產(chǎn)階級(年收入在1萬至6萬美元之間)人口到2020年將會翻番至6億。

　　其他看好阿里巴巴IPO的分析師也都重點強調(diào)了中國的電子商務市場前景，以及阿里巴巴的主導地位。晨星在報告中說：“我們相信，對于希望從中國新興的中產(chǎn)階級消費者，以及該國電子商務、科技和物流行業(yè)中獲益的投資者而言，阿里巴巴IPO都會成為其關注的目標�！�

　　晨星預計，阿里巴巴將于今年8月初正式IPO，而該公司的營業(yè)利潤率有望在今后5年從47.5%擴大到49.4%。

　　但仍有投資者和分析師質(zhì)疑阿里巴巴的高利潤率能否持續(xù)，尤其是在越來越多的電子商務交易從PC端轉(zhuǎn)向移動端的過程中。這一轉(zhuǎn)變將對阿里巴巴的利潤率構成壓力，因為相比于傳統(tǒng)的PC商業(yè)模式而言，在移動設備上通過廣告和其他服務創(chuàng)收的難度更大。

　　阿里巴巴在本月更新的IPO文件中承認，推廣移動電商引發(fā)的成本上漲，是導致其在截至3月31日的季度內(nèi)的營業(yè)利潤率，從去年的51.3%降至45.3%的原因所在。

　　不過，晨星的報告還是把重點放在了此次行業(yè)趨勢轉(zhuǎn)變的積極方面。該公司在報告中說：“我們認為，移動設備在中國的使用量增加將讓上網(wǎng)變得更加便利。因此從長期來看，反而會加強網(wǎng)購群體的參與度�！�

　　美國美中經(jīng)濟和安全審查委員會(U.S.-China Economic andSecurity ReviewCommission)上周發(fā)布發(fā)布報告，警告投資者警惕阿里巴巴股票所蘊含的“巨大風險”，將矛頭對準了該公司采用的VIE結(jié)構。（中國鞋網(wǎng)-最權威最專業(yè)的鞋業(yè)資訊中心。合作媒體： ）