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美林美銀降中國動(dòng)向目標(biāo)價(jià)至1.27元

2013-02-25 15:39:53 來源：中國鞋網(wǎng)/阿思達(dá)克中國鞋網(wǎng) http://m.wvsf.cn/

　　【中國鞋網(wǎng)-鞋企股市】美林美銀表示，相信2013年開始，百麗(專賣店)(01880.HK)與中國動(dòng)向[1.06 -1.85%](03818.HK)結(jié)束合作關(guān)系，百麗將不再分銷中國動(dòng)向的卡帕(Kappa)產(chǎn)品。積極層面看，認(rèn)為事件對(duì)中國動(dòng)向股價(jià)影響輕微，因其股價(jià)低於其凈現(xiàn)金及可供出售投資(阿里巴巴(專賣店)股份0.3%)的累計(jì)值(1.29元)。

　　相信市場不重視中國動(dòng)向的核心業(yè)務(wù)，因其能見度低。雖然百麗與中國動(dòng)向結(jié)束合作關(guān)系，或?qū)χ袊鴦?dòng)向盈利有潛在負(fù)面影響，但該行維持其「買入」評(píng)級(jí);下調(diào)2013/14年盈利預(yù)測30%/28%。目標(biāo)價(jià)由1.45元下調(diào)至1.27元。

　　現(xiàn)階段百麗與中國動(dòng)向仍正商討與終止合作有關(guān)的庫存安排。百麗負(fù)責(zé)410卡帕專賣店，相信部份專賣店將轉(zhuǎn)至卡帕最大分銷商MSYH。謹(jǐn)慎預(yù)計(jì)，2013年或有400間店鋪關(guān)閉，令總銷售網(wǎng)絡(luò)由2012年的2070間降至2013年的1669間。（中國鞋網(wǎng)-最權(quán)威最專業(yè)的鞋業(yè)資訊中心）

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