中國(guó)市場(chǎng)或?qū)⑼侠勰涂吮矩?cái)季利潤(rùn)增長(zhǎng)

　　【中國(guó)鞋網(wǎng)-品牌動(dòng)態(tài)】對(duì)于關(guān)注本周耐克發(fā)布的第一財(cái)季報(bào)告的分析師和投資者來(lái)說(shuō)，隨著中國(guó)經(jīng)濟(jì)放緩導(dǎo)致消費(fèi)者需求下降，中國(guó)市場(chǎng)正在引發(fā)嚴(yán)重?fù)?dān)憂。

　　投資銀行Canaccord Genuity的分析師里昂(Camilo Lyon)說(shuō)，鑒于整個(gè)市場(chǎng)普遍存在產(chǎn)品庫(kù)存積壓和過(guò)度折扣促銷的問(wèn)題，我們對(duì)在中國(guó)的業(yè)務(wù)越發(fā)持謹(jǐn)慎態(tài)度。里昂剛剛結(jié)束在中國(guó)長(zhǎng)達(dá)一個(gè)星期的旅行。他說(shuō)，毫無(wú)疑問(wèn)，耐克在中國(guó)處于強(qiáng)勢(shì)領(lǐng)先地位，不過(guò)，這種優(yōu)勢(shì)也受到了各種宏觀壓力和激烈的競(jìng)爭(zhēng)促銷環(huán)境的影響。

　　耐克上一財(cái)年在中國(guó)的銷售額總計(jì)25億美元，在其241億美元的銷售總額中占比超過(guò)10%。里昂估計(jì)，中國(guó)為這家運(yùn)動(dòng)裝備巨頭貢獻(xiàn)了30%的運(yùn)營(yíng)利潤(rùn)。

　　今年6月，耐克的股價(jià)出現(xiàn)了2008年12月以來(lái)的最大跌幅，此前，耐克第四財(cái)季的利潤(rùn)出人意料地下降，中國(guó)需求的增速放緩。中國(guó)的訂單在第四財(cái)季增加了2%，相比之下，第三財(cái)季的增幅為20%。

　　里昂說(shuō)，問(wèn)題是，隨著中國(guó)需求的惡化，國(guó)內(nèi)品牌和耐克這樣的國(guó)際品牌正在求助于打折的促銷手段，以解決掉大量的庫(kù)存。這名分析師在上海的店面中通過(guò)取樣發(fā)現(xiàn)，僅次于耐克和阿迪達(dá)斯的中國(guó)第三大李寧店內(nèi)的全部商品都在打七折出售，他說(shuō)，中國(guó)價(jià)格較低的安踏品牌的鞋類商品打六折出售，服裝則以四折出售。

　　里昂指出，在中國(guó)耐克的運(yùn)動(dòng)服裝正在以七折到七點(diǎn)五折的價(jià)格出售，耐克還在努力改變服裝的種類，從休閑運(yùn)動(dòng)風(fēng)格向功能路線轉(zhuǎn)型。

　　里昂評(píng)論說(shuō)，沒(méi)有任何品牌能夠免受這種水平的打折促銷的影響，哪怕是耐克;實(shí)際來(lái)看，我們認(rèn)為耐克還需要三至四個(gè)季度才能使庫(kù)存得到控制。

　　里昂指出，李寧將關(guān)閉8,000個(gè)銷售點(diǎn)中的3,000個(gè)，這也為市場(chǎng)的總庫(kù)存狀況又蒙上了一層陰影。這些品牌扎堆在一起銷售也不是什么好事：他說(shuō)，例如，五層的李寧商店旁邊就是一家耐克的自有門店和一家四層的耐克分銷商門店。

　　他說(shuō)，盡管耐克享有高端品牌地位的優(yōu)勢(shì)，但促銷活動(dòng)扎堆必然會(huì)對(duì)消費(fèi)者的購(gòu)買決定造成影響。

　　里昂補(bǔ)充說(shuō)，耐克在美國(guó)可以通過(guò)工廠直銷店解決過(guò)量庫(kù)存的問(wèn)題，但耐克在中國(guó)尚未建立類似的網(wǎng)絡(luò)。盡管如此，他指出耐克正在設(shè)立品牌游擊店、或是暫時(shí)設(shè)立的直銷店幫助清理過(guò)量庫(kù)存。

　　瑞銀(UBS)的分析師比內(nèi)蒂(Mike Binetti)說(shuō)，耐克很可能正在以利潤(rùn)率為代價(jià)加大給當(dāng)?shù)亓闶凵痰恼劭�，以增加中�?guó)的訂單。他說(shuō)，我們認(rèn)為耐克正在為創(chuàng)造一個(gè)積極的未來(lái)而奮斗。比內(nèi)蒂也剛剛從中國(guó)回來(lái)。他說(shuō)，耐克目前正小心翼翼地采取行動(dòng)。

　　盡管如此，比內(nèi)蒂說(shuō)，美國(guó)需求增長(zhǎng)的不斷加速足以抵消中國(guó)的不利影響，而且還有富余。

　　接受FactSet調(diào)查的分析師說(shuō)，預(yù)計(jì)周四發(fā)布財(cái)報(bào)時(shí)，耐克的利潤(rùn)將從每股收益1.36美元下降到每股1.12美元。分析師預(yù)計(jì)，由于受到美國(guó)需求的驅(qū)動(dòng)，銷售額將從60.8億美元上升到64.3億美元。除中國(guó)之外，華爾街還在關(guān)注著歐洲的需求，歐洲也是耐克一個(gè)重要的海外市場(chǎng)。

　　瑞信(Credit Suisse)的分析師巴斯(Christian Buss)說(shuō)，北美市場(chǎng)的強(qiáng)勁表現(xiàn)可能被歐洲市場(chǎng)持續(xù)低迷以及中國(guó)市場(chǎng)的挑戰(zhàn)所抵消，這兩個(gè)因素正在限制耐克的上漲潛力。（中國(guó)鞋網(wǎng)-最權(quán)威最專業(yè)的鞋業(yè)資訊中心）