電商并購(gòu)：突破母嬰和鞋兩個(gè)品類(lèi)

　　【中國(guó)鞋網(wǎng)-鞋業(yè)趨勢(shì)】意在做中國(guó)的沃爾瑪加亞馬遜的蘇寧電器(002024.SZ)再傳電商并購(gòu)新進(jìn)展。據(jù)媒體報(bào)道，蘇寧易購(gòu)對(duì)母嬰類(lèi)垂直電商紅孩子的收購(gòu)已近尾聲，目前已進(jìn)入財(cái)務(wù)審計(jì)階段，只差最后定價(jià)。

　　盡管蘇寧官方對(duì)這個(gè)消息沒(méi)有予以明確承認(rèn)，但隨著酒類(lèi)頻道、母嬰頻道、商旅頻道等陸續(xù)上線(xiàn)，以天貓為目標(biāo)的蘇寧易購(gòu)在下半年也即將開(kāi)始大規(guī)模的并購(gòu)。

　　這只是并購(gòu)的開(kāi)始

　　這樁在上個(gè)月被蘇寧易購(gòu)與紅孩子高層雙雙否決的并購(gòu)案又傳出了新進(jìn)展。

　　有媒體報(bào)道稱(chēng)，蘇寧易購(gòu)對(duì)紅孩子的收購(gòu)洽談已進(jìn)入財(cái)務(wù)審計(jì)階段，收購(gòu)后紅孩子將被整合進(jìn)蘇寧易購(gòu)平臺(tái)。據(jù)悉，這樁交易將于今年三季度完成。

　　而蘇寧高層對(duì)這樁并購(gòu)案還沒(méi)有明確表態(tài)。

　　蘇寧電器總裁金明對(duì)記者表示，蘇寧的確在考慮收購(gòu)垂直類(lèi)網(wǎng)站，但目前并沒(méi)有明確的收購(gòu)目標(biāo)。他強(qiáng)調(diào)，蘇寧目前還沒(méi)有具體的收購(gòu)對(duì)象。

　　事實(shí)上，蘇寧早在7月便宣布了自己下半年的并購(gòu)計(jì)劃。蘇寧電器副董事長(zhǎng)孫為民曾表示，當(dāng)前資本市場(chǎng)對(duì)國(guó)內(nèi)電商的估值已跌入低谷，但仍不乏較專(zhuān)業(yè)的電商團(tuán)隊(duì)與較好的垂直電商項(xiàng)目。蘇寧將在下半年對(duì)一些垂直類(lèi)電商展開(kāi)收購(gòu)。

　　蘇寧易購(gòu)執(zhí)行總裁任峻宣布，蘇寧易購(gòu)首先要突破的品類(lèi)是母嬰和鞋類(lèi)。顯然蘇寧的并購(gòu)意在擴(kuò)充品類(lèi)、提高用戶(hù)黏性、增加流量。據(jù)記者了解，蘇寧易購(gòu)的母嬰頻道于今年6月1日前上線(xiàn)，它的前面是天貓、京東、當(dāng)當(dāng)這些強(qiáng)勁對(duì)手。

　　電商觀(guān)察人士魯振旺說(shuō)：“時(shí)間對(duì)蘇寧很關(guān)鍵。”他表示，在B2C領(lǐng)域，進(jìn)入任何一個(gè)品類(lèi)都需要很長(zhǎng)時(shí)間的積累才能吃透市場(chǎng)。蘇寧易購(gòu)現(xiàn)在忙于打價(jià)格戰(zhàn)，一方面沒(méi)有時(shí)間積累，另外紅孩子在這個(gè)生死存亡的時(shí)候，價(jià)格肯定不高。

　　據(jù)熟悉蘇寧的人士對(duì)記者透露，蘇寧易購(gòu)已經(jīng)在與幾家垂直電商接觸，合作的形式也不僅限于完全收購(gòu)。化妝品網(wǎng)站樂(lè)蜂網(wǎng)CEO李靜和服裝類(lèi)電商凡客誠(chéng)品CEO陳年在價(jià)格戰(zhàn)期間，先后訪(fǎng)問(wèn)蘇寧南京總部也側(cè)面證實(shí)了這一說(shuō)法。同時(shí)，8月23日，百麗旗下優(yōu)購(gòu)網(wǎng)CMO徐雷在微博上表示蘇寧易購(gòu)在等優(yōu)購(gòu)網(wǎng)戰(zhàn)略入駐。

　　張近東說(shuō)蘇寧不差錢(qián)

　　按照蘇寧易購(gòu)年底要達(dá)到SKU150萬(wàn)的目標(biāo)，以并購(gòu)、參股的形式擴(kuò)充品類(lèi)是最便捷的選擇，但這也意味著需要大筆資金。據(jù)記者了解，這些收購(gòu)是由蘇寧電器的投資并購(gòu)部門(mén)出面執(zhí)行。目前，蘇寧電器占有蘇寧易購(gòu)60%的股權(quán)，其余40%由蘇寧集團(tuán)所有。

　　而蘇寧電器的資金鏈問(wèn)題是市場(chǎng)關(guān)注的焦點(diǎn)。

　　此前127億元的龐大融資計(jì)劃與下滑的業(yè)績(jī)?cè)鏊偈故袌?chǎng)懷疑其資金緊張，其股價(jià)也因此受到影響。8月31日截至記者發(fā)稿時(shí)，蘇寧股價(jià)為6.05元，這一價(jià)格較其增發(fā)價(jià)12.15元已跌約50%。

　　蘇寧電器董事長(zhǎng)張近東在提到外界質(zhì)疑其“缺錢(qián)”時(shí)說(shuō)：“實(shí)在想不通怎么會(huì)有人質(zhì)疑蘇寧缺錢(qián)?我們資產(chǎn)負(fù)債率只有50%多，連續(xù)兩輪融資都是根據(jù)未來(lái)十年規(guī)劃制定的。因?yàn)楦鶕?jù)自身盈利水平比較難以在短期獲得上百億資金，電商平臺(tái)建立面臨的巨大壓力就是用戶(hù)體驗(yàn)，而要提升這一方面，就必須完備物流建設(shè)，融資是勢(shì)在必行的。”

　　張近東稱(chēng)，蘇寧集團(tuán)增持蘇寧電器行動(dòng)已開(kāi)始，截至目前增持金額已超過(guò)了1億元。

　　蘇寧電器8月30日發(fā)布的半年報(bào)顯示，第二季度末，蘇寧電器賬面上的貨幣資金近200億元。任峻說(shuō)：“今年年底貨幣資金在300億元左右。我們目前的資產(chǎn)負(fù)債率不到55%，即使80億元的債務(wù)融資完成，資產(chǎn)負(fù)債率也低于60%。”

　　天貓才是最終目標(biāo)

　　“如果上半年京東的增速比蘇寧易購(gòu)快，那么我就把蘇寧送給他。”張近東的這句話(huà)，也使久在微博銷(xiāo)聲的京東商城CEO劉強(qiáng)東再度出聲應(yīng)戰(zhàn)。據(jù)張近東透露，上半年蘇寧易購(gòu)的增長(zhǎng)速度是120%。

　　但顯然，京東商城并不是蘇寧易購(gòu)的最終目標(biāo)。“蘇寧未來(lái)的目標(biāo)就是天貓。”張近東在股東大會(huì)上直言。

　　易觀(guān)智庫(kù)發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，2012年第二季度B2C網(wǎng)上零售市場(chǎng)，天貓占據(jù)41.5%的市場(chǎng)份額，京東15.5%，蘇寧易購(gòu)3.4%。而原來(lái)一直排名靠后的騰訊電商因?yàn)槭召?gòu)了易迅，市場(chǎng)份額超過(guò)蘇寧易購(gòu)，為3.6%。

　　魯振旺稱(chēng)，蘇寧易購(gòu)在短時(shí)間內(nèi)很難挑戰(zhàn)天貓的市場(chǎng)份額。“天貓現(xiàn)在已經(jīng)形成了技術(shù)生態(tài)體系。蘇寧還沒(méi)有這個(gè)力量。目前開(kāi)放平臺(tái)只能作為蘇寧的補(bǔ)充性品種，很難做大，這需要很長(zhǎng)時(shí)間的積累。”

　　但在B2C市場(chǎng)份額高度集中化的情況下，并購(gòu)一兩家中小型垂直電商對(duì)蘇寧市場(chǎng)份額的增加作用并不明顯。易觀(guān)智庫(kù)數(shù)據(jù)顯示，2012年第二季度B2C網(wǎng)上零售市場(chǎng)前九名之后的電商市場(chǎng)份額僅占27.7%。

　　毫無(wú)疑問(wèn)，蘇寧易購(gòu)的并購(gòu)對(duì)象不僅僅是紅孩子，而收購(gòu)紅孩子們后的蘇寧易購(gòu)與天貓之間也將有一場(chǎng)關(guān)于重資產(chǎn)電商與輕資產(chǎn)電商間的艱苦較量。(中國(guó)鞋網(wǎng)-最權(quán)威最專(zhuān)業(yè)的鞋業(yè)資訊中心)