A股面臨2000億“抽血”壓力

　　【-鞋企股市】盡管證監(jiān)會近期推出了一系列措施以維護(hù)市場穩(wěn)定，但新股上會發(fā)行節(jié)奏仍未放緩，年底再掀新股發(fā)行高潮。同時，12月A股市場面臨著超過2000億元的“抽血”壓力。

　　新股發(fā)行年底再掀高潮

　　當(dāng)市場還在關(guān)注新華保險的IPO(首次發(fā)行新股)時，東吳證券已作為證監(jiān)會分紅新政后的第一單IPO，迎來上市倒計時。此外，陜煤股份、中交股份等也蓄勢待發(fā)，另外還有40余家已過會尚未發(fā)行的公司也將趕在年末上場。粗略計算，12月僅新股合計發(fā)行股數(shù)就高達(dá)15.6億股。

　　作為即將上市的兩只大盤股，陜煤股份和中交股份的動向尤其受到外界關(guān)注。其中，陜煤股份早在8月底便已過會，擬融資172億元;而中交股份在9月底過會，擬融資200億元。據(jù)了解，兩只大盤股遲遲沒有上市主要是計劃縮減此前預(yù)定的融資規(guī)模，以適應(yīng)當(dāng)前市場的承受能力。但畢竟上百億元的融資額直逼今年融資最大的中國水電，已對市場心理面造成直接的影響。

　　發(fā)行機(jī)制導(dǎo)致熊長牛短

　　對于市場承受的重壓，上海證券交易所總經(jīng)理張育軍將矛頭直接對準(zhǔn)了新股發(fā)行機(jī)制。

　　張育軍指出，新股發(fā)行是資本市場的核心與靈魂，但新股估值定價系統(tǒng)卻不夠理性。投資者普遍對高市盈率的可持續(xù)性估計過于樂觀，因此加強(qiáng)市場機(jī)制自身的培育尤為重要。他認(rèn)為，目前新股發(fā)行機(jī)制下，資本市場參與各方天平過于向控股股東和原始股東傾斜，是中國資本市場長期熊長牛短的一個重要原因。

　　除了對市場資金面和心理面的雙重壓制，長期以來，新股發(fā)行“三高”現(xiàn)象被廣大投資者所詬病。雖然時下證監(jiān)會出臺系列措施劍指新股發(fā)行“三高”現(xiàn)象，但仍然出現(xiàn)鳳凰傳媒和道明光學(xué)高市盈率發(fā)行的情況。

　　有業(yè)內(nèi)人士稱，要進(jìn)一步改變高市盈率發(fā)行股票的局面必須從多方面入手。如在詢價過程中，要強(qiáng)化對詢價對象報價情況的市場監(jiān)督，要建立獎優(yōu)罰劣的監(jiān)管機(jī)制，淘汰報價質(zhì)量較差的詢價對象;要進(jìn)一步完善定價機(jī)制，提高中小投資者在估值定價過程中的話語權(quán)等等。同時，目前低迷的市場環(huán)境也為投行提供了一個很好的反思契機(jī)，加強(qiáng)行業(yè)自律，完善IPO發(fā)行環(huán)節(jié)的風(fēng)險提示也勢在必行。

　　市場將承受2000億的壓力

　　除了新股的密集發(fā)行，12月還將迎來限售股解禁的高峰。據(jù)記者了解，12月100家公司限售解禁股達(dá)199.24億股，累計解禁市值約1625.38億元，環(huán)比增長75.37%。

　　有分析人士認(rèn)為，為避免新股發(fā)行政策調(diào)整，東吳證券、新華保險、中交股份和陜煤股份四大IPO可能結(jié)伴而行。而大盤股擴(kuò)容將直接對股票二級市場形成“抽血”效應(yīng)，若12月間4只大盤股排隊發(fā)行，在資金面緊張的情況下，加上限售股解禁，低迷的大盤恐怕將承受多重融資壓力。

　　據(jù)目前情況統(tǒng)計，今年年末趕場上市的15.6億股將給市場帶來超過500億元的壓力，再加上解禁股的1625.38億元，A股面臨超過2000億元的資金壓力。和聚投資總經(jīng)理兼投資總監(jiān)李澤剛分析，資金短期流動性緊張讓A股如驚弓之鳥，稍有風(fēng)吹草動就承受不住。（-最權(quán)威最專業(yè)的鞋業(yè)資訊中心）