海外鞋商紛至沓來(lái)　誰(shuí)來(lái)接手洋品牌？

　　近日，美國(guó)某音響設(shè)備公司轉(zhuǎn)讓30%股權(quán)項(xiàng)目在上海聯(lián)合產(chǎn)權(quán)交易所掛牌，同時(shí)登陸上海產(chǎn)權(quán)交易市場(chǎng)的還有3家同樣來(lái)自于美國(guó)的公司。而在今年3月上旬，北京產(chǎn)權(quán)交易所陸續(xù)發(fā)布了7家意大利皮鞋制造商的股權(quán)轉(zhuǎn)讓項(xiàng)目。海外企業(yè)集體來(lái)華融資，此前在各地產(chǎn)權(quán)市場(chǎng)還很鮮見(jiàn)。

　　記者了解到，經(jīng)濟(jì)危機(jī)給這些原本扎根當(dāng)?shù)氐闹行∑髽I(yè)帶來(lái)不小沖擊，從而面臨著資金鏈緊張的問(wèn)題。目前，它們也開(kāi)始探路中國(guó)產(chǎn)權(quán)市場(chǎng)，并且放低并購(gòu)融資的門檻，這不僅是因?yàn)橹袊?guó)有其所缺少的資金，更是因?yàn)樗麄兛粗辛诉@里潛藏著其所渴求的巨大市場(chǎng)。

　　海外客紛至沓來(lái)

　　根據(jù)上海聯(lián)合產(chǎn)權(quán)交易所的掛牌信息顯示，意向轉(zhuǎn)讓30%股權(quán)的美國(guó)音箱設(shè)備公司總部位于美國(guó)俄勒岡州，主要經(jīng)營(yíng)中高端家庭影院、汽車音響、揚(yáng)聲設(shè)備的研發(fā)、設(shè)計(jì)、生產(chǎn)和銷售。該公司擁有三大品牌，覆蓋家庭影院、汽車音響以及音響設(shè)備的中高端市場(chǎng)。其產(chǎn)品目前在20個(gè)國(guó)家和地區(qū)銷售，有非常強(qiáng)大的銷售網(wǎng)絡(luò)。該公司表示，他們已經(jīng)根據(jù)市場(chǎng)情況設(shè)計(jì)了一套獨(dú)特的銷售方案，用以實(shí)現(xiàn)最小的銷售成本和銷售額的最大化，目前已經(jīng)和多家建筑商以及零售商達(dá)成意向。上海聯(lián)交所項(xiàng)目融資部相關(guān)項(xiàng)目負(fù)責(zé)人向記者介紹說(shuō)：“此公司擁有三大著名的音響品牌，其中的一個(gè)汽車音響品牌在中國(guó)有一定知名度�！�

　　據(jù)悉，該美國(guó)音箱設(shè)備公司掛牌上海聯(lián)交所，計(jì)劃通過(guò)轉(zhuǎn)讓30%股權(quán)的方式融資1000萬(wàn)美元，用于擴(kuò)大銷售系統(tǒng)和建立更加廣泛的全球銷售網(wǎng)絡(luò)，增加產(chǎn)品的生產(chǎn)以及庫(kù)存。公開(kāi)信息中注明：“如對(duì)于此融資規(guī)模和融資金額有異議，可以雙方協(xié)商�！�

　　不僅僅是上海產(chǎn)權(quán)市場(chǎng)迎來(lái)“海外客”，3月10日，北京產(chǎn)權(quán)交易所發(fā)布7家意大利皮鞋制造商股權(quán)轉(zhuǎn)讓項(xiàng)目。這些意大利皮鞋制造商股權(quán)轉(zhuǎn)讓項(xiàng)目都屬于米蘭產(chǎn)權(quán)交易所與北交所的合作項(xiàng)目，項(xiàng)目企業(yè)均為意大利中高端市場(chǎng)品牌。它們中最早的成立于1910年，最晚的成立于1998年，其中三家企業(yè)已有90年左右歷史。這7家企業(yè)主要生產(chǎn)和銷售男士皮鞋以及女士鞋包，年銷售收入在400萬(wàn)歐元到1700萬(wàn)歐元之間不等，銷售網(wǎng)絡(luò)除意大利國(guó)內(nèi)市場(chǎng)外，還遍及歐洲及日本、美國(guó)等全球市場(chǎng)，都具有一定的國(guó)際影響力和較高的設(shè)計(jì)水平。此外，7家企業(yè)的股權(quán)結(jié)構(gòu)主要有管理層持股、家族私人控股、股權(quán)投資公司控股等幾種形式，經(jīng)營(yíng)情況穩(wěn)定。

　　相關(guān)掛牌信息顯示，這7家意大利鞋企股權(quán)轉(zhuǎn)讓比例為1%到100%不等，但北京產(chǎn)權(quán)交易所表示目前暫不能透露有關(guān)企業(yè)名稱、項(xiàng)目意向、融資轉(zhuǎn)讓比例以及轉(zhuǎn)讓價(jià)格等具體事項(xiàng)，需要有意向的企業(yè)和轉(zhuǎn)讓方進(jìn)行進(jìn)一步洽談。

　　意在開(kāi)拓中國(guó)市場(chǎng)

　　記者發(fā)現(xiàn)，在上海產(chǎn)權(quán)市場(chǎng)掛牌的美國(guó)某生物科技公司，計(jì)劃通過(guò)轉(zhuǎn)讓10%股權(quán)的方式融資100萬(wàn)美元，用于公司的研究經(jīng)費(fèi)以及運(yùn)營(yíng)。該公司的相關(guān)信息中還透露：“融資的額度比較小，因?yàn)楦�大的目的是通過(guò)此方式在中國(guó)能找到有實(shí)力的合作伙伴，以便將來(lái)更容易開(kāi)發(fā)該產(chǎn)品在中國(guó)的市場(chǎng)�！�

　　據(jù)了解，由于金融危機(jī)影響，歐美當(dāng)?shù)仄髽I(yè)，尤其是當(dāng)?shù)氐闹行∑髽I(yè)現(xiàn)金流出現(xiàn)問(wèn)題，并購(gòu)門檻相對(duì)降低，甚至主動(dòng)尋求合作。而有此想法的企業(yè)遠(yuǎn)遠(yuǎn)不止制造企業(yè)，還涉及金融業(yè)、新能源、生物科技等“當(dāng)紅”領(lǐng)域。

　　根據(jù)北交所提供的資料，一家成立于2002年的意大利某銀行集團(tuán)正在尋求中國(guó)戰(zhàn)略投資者。該銀行主營(yíng)消費(fèi)品信貸、商業(yè)銀行、保險(xiǎn)及證券業(yè)務(wù)，企業(yè)定位為家庭和中小型企業(yè)客戶提供全方位服務(wù)。2007年年底該銀行總資產(chǎn)45.5億歐元，約合491.4億元人民幣；凈資產(chǎn)4.18億歐元，約合45.2億元人民幣。

　　據(jù)悉，該項(xiàng)目中提出的融資方案主要有兩種：第一種是尋找戰(zhàn)略投資者買入小股東的全部或部分股份（舊股及增資新股），其中小股東共占30.2%股份；第二種是尋找戰(zhàn)略投資者認(rèn)購(gòu)需要小股東增資擴(kuò)股的股權(quán)份額，這樣既可令小股東股權(quán)得到稀釋，同時(shí)該銀行可獲得相應(yīng)融資。該銀行集團(tuán)希望借此與中國(guó)投資企業(yè)建立深度合作關(guān)系，實(shí)現(xiàn)資源、網(wǎng)絡(luò)及技術(shù)共享，共同開(kāi)拓中國(guó)與歐洲金融市場(chǎng)。對(duì)于意大利銀行來(lái)說(shuō)，更多的或是看中了潛力巨大的中國(guó)市場(chǎng)，而不僅僅是中國(guó)資金。

　　此外，意大利某新能源集團(tuán)也將發(fā)展觸角伸向中國(guó)。據(jù)悉，該公司主要從事風(fēng)能、光能以及生物能源的開(kāi)發(fā)和利用，在意大利光伏能源發(fā)電行業(yè)規(guī)模排名第三，在風(fēng)能發(fā)電行業(yè)排名第八，并計(jì)劃將在2011年達(dá)到457兆瓦的發(fā)電量。為支撐集團(tuán)快速發(fā)展計(jì)劃的實(shí)施，該能源公司在米蘭產(chǎn)權(quán)交易所掛牌，決定進(jìn)行一次1.5億歐元的增資擴(kuò)股計(jì)劃（無(wú)優(yōu)先購(gòu)買權(quán)），預(yù)計(jì)其中的35%分配給中國(guó)的戰(zhàn)略投資人認(rèn)購(gòu)，另外的65%分配給西歐各國(guó)投資人。

　　誰(shuí)來(lái)接手洋品牌

　　如今，國(guó)外企業(yè)到中國(guó)產(chǎn)權(quán)市場(chǎng)尋找融資合作，也是出于對(duì)中國(guó)市場(chǎng)的信心。不久前，意大利對(duì)外貿(mào)易委員會(huì)聯(lián)合意大利制鞋業(yè)者協(xié)會(huì)（ANCI）在北京舉行了2009/2010秋冬季意大利鞋業(yè)流行趨勢(shì)發(fā)布會(huì)。這個(gè)一年兩度的活動(dòng)為意大利鞋業(yè)出口到中國(guó)發(fā)揮了重要作用。據(jù)介紹，10年前，意大利鞋對(duì)中國(guó)年出口額僅為10萬(wàn)美元，如今已增至1億美元，增長(zhǎng)速度喜人。鑒于中國(guó)市場(chǎng)對(duì)意大利鞋的接受程度，意方從今年起將著力開(kāi)拓北京、上海以外的其他市場(chǎng)，如青島、深圳、成都、重慶等。

　　在服裝、制鞋等傳統(tǒng)行業(yè)，不乏海外股權(quán)收購(gòu)成功的先例，就鞋業(yè)來(lái)說(shuō)，較為成功的海外收購(gòu)案例當(dāng)屬奧康收購(gòu)意大利知名品牌萬(wàn)利威德（VALLEVERDE）。對(duì)于國(guó)際品牌，國(guó)內(nèi)鞋企最看中的是成熟的品牌價(jià)值。這從奧康之舉可見(jiàn)一斑。

　　一般看來(lái)，國(guó)內(nèi)企業(yè)的做法往往是保留海外企業(yè)的產(chǎn)品品牌、設(shè)計(jì)機(jī)構(gòu)及人員，利用中國(guó)渠道進(jìn)行銷售。相對(duì)于歐美飽和市場(chǎng)而言，中國(guó)等新興市場(chǎng)成為這些傳統(tǒng)行業(yè)的目標(biāo)，所以中國(guó)企業(yè)收購(gòu)時(shí)，除了成熟的品牌以外，其保證品牌價(jià)值的設(shè)計(jì)人才、設(shè)計(jì)水平以及在新興市場(chǎng)的影響力，也都是中國(guó)企業(yè)在實(shí)施海外并購(gòu)時(shí)的重要考量標(biāo)準(zhǔn)之一。

　　此次7家意大利鞋企組團(tuán)到北京產(chǎn)交所，業(yè)內(nèi)人士表示，這些意大利鞋企的品牌、銷售體系以及設(shè)計(jì)水平是中國(guó)企業(yè)所缺少的，中國(guó)企業(yè)不僅要分享其品牌、渠道，最終目的是要通過(guò)其高端設(shè)計(jì)人才和設(shè)計(jì)水平，將中國(guó)鞋打入意大利市場(chǎng)，并為進(jìn)入歐美等海外高端市場(chǎng)打下基礎(chǔ)，以擺脫中國(guó)制鞋業(yè)加工貿(mào)易的生產(chǎn)模式，扭轉(zhuǎn)中國(guó)鞋業(yè)在國(guó)際制鞋產(chǎn)業(yè)鏈分工的不利地位。

　　但要注意，對(duì)于國(guó)內(nèi)有實(shí)力的潛在買家而言，有一點(diǎn)不得不權(quán)衡考慮：這些意大利中小鞋企的生產(chǎn)大多在其本土，盡管保證了品牌和設(shè)計(jì)的高水平，產(chǎn)品具有高含金量，但成本相對(duì)較高。