多空對(duì)賭最終產(chǎn)量 白糖盤(pán)中持倉(cāng)破100萬(wàn)手

　　白糖期貨炒作接近"沸點(diǎn)"：16日總體持倉(cāng)量一度超過(guò)100萬(wàn)手，再度刷新了該品種上市以來(lái)記錄。

　　減產(chǎn)炒作接近尾聲

　　過(guò)去五個(gè)交易日，白糖期貨價(jià)格短期調(diào)整后連續(xù)上沖，截至3月16日收盤(pán)，主力909合約一度觸及3906元/噸的去年7月以來(lái)新高。多空爭(zhēng)議也在繼續(xù)升溫，16日盤(pán)中各合約總體持倉(cāng)一度超過(guò)100萬(wàn)手大關(guān)，終盤(pán)隨著期價(jià)的下跌最終減少為944814手。同時(shí)成交量仍保持在220萬(wàn)手以上。

　　國(guó)信證券分析師認(rèn)為，11月至次年4月為一個(gè)榨季，隨著4月臨近，市場(chǎng)對(duì)于本榨季產(chǎn)量的炒作也進(jìn)入了"沖刺"階段。16日市場(chǎng)整體持倉(cāng)量在接近尾盤(pán)時(shí)快速下降，顯示炒作有可能結(jié)束。而4000元業(yè)有可能成為糖價(jià)階段性頂部。

　　今年以來(lái)糖價(jià)持續(xù)上揚(yáng)始終圍繞著各種題材的炒作。在經(jīng)歷了對(duì)霜凍、收儲(chǔ)、干旱及減產(chǎn)題材炒作后，真正的產(chǎn)量數(shù)據(jù)即將浮出水面。

　　據(jù)此前廣西農(nóng)業(yè)調(diào)查隊(duì)報(bào)告來(lái)看，08/09年度廣西甘蔗種植面積為1545萬(wàn)畝，比07/08年度的1478.6萬(wàn)畝有所增加。預(yù)計(jì)今年總產(chǎn)量為7495萬(wàn)噸，比上年度已公布的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)增加42萬(wàn)噸。

　　但是根據(jù)最新統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，07/08年度甘蔗生產(chǎn)量實(shí)際達(dá)到了8220萬(wàn)噸，以此來(lái)看，今年大幅減產(chǎn)已成定局。有分析師認(rèn)為，由于去年災(zāi)害天氣導(dǎo)致宿苗大規(guī)模損傷，今年用于作種以及其他用途的甘蔗將超過(guò)10%。

　　壓榨方面，廣西糖協(xié)信息顯示，截至3月14日，廣西已有25糖廠收榨。3月中下旬是廣西糖廠收榨高峰期，尤其是3月18日至4月10這個(gè)時(shí)間段，各大集團(tuán)期間集中收榨。預(yù)計(jì)到3月底，廣西將會(huì)有55%左右的糖廠收榨。從目前收榨的25家糖廠生產(chǎn)情況來(lái)看，減產(chǎn)幅度大都在30%-40%左右。

　　此外，之前鄭商所組織期貨公司對(duì)于廣西產(chǎn)區(qū)的調(diào)查所披露的信息顯示，春節(jié)期間，廣西倉(cāng)庫(kù)白糖儲(chǔ)量不足1/3，而往年均為滿(mǎn)倉(cāng)，目前來(lái)看，倉(cāng)庫(kù)的存儲(chǔ)量仍不容樂(lè)觀，許多倉(cāng)庫(kù)無(wú)白糖可放。

　　國(guó)信證券農(nóng)林牧漁行業(yè)研究員張如認(rèn)為，雖然本年度食糖減產(chǎn)已經(jīng)明確，但消費(fèi)情況并未"錦上添花"。從食糖產(chǎn)銷(xiāo)數(shù)據(jù)來(lái)看，08/09年度食糖銷(xiāo)量進(jìn)度是近3年來(lái)最緩慢的。

　　她認(rèn)為，主要原因是前期糖價(jià)過(guò)低，不少糖廠做的都是"虧本買(mǎi)賣(mài)"，目前糖價(jià)開(kāi)始反彈，現(xiàn)貨商囤積意愿強(qiáng)烈。

　　其次，經(jīng)銷(xiāo)商并不認(rèn)可當(dāng)前反彈，現(xiàn)仍未到銷(xiāo)售旺季，經(jīng)銷(xiāo)商觀望氣氛強(qiáng)烈。

　　同時(shí)受到金融危機(jī)和食品安全危機(jī)影響，國(guó)內(nèi)食糖工業(yè)消費(fèi)需求確有所減弱，尤其是飲料和乳業(yè)的用糖需求。

　　產(chǎn)量萎縮或延續(xù)至下一榨季

　　16日909合約減倉(cāng)13216手，而處于2009/2010榨季中的1001合約增倉(cāng)17014手。顯示在新增資金入市的同時(shí)，市場(chǎng)爭(zhēng)議焦點(diǎn)也正轉(zhuǎn)向下一榨季。

　　海通期貨認(rèn)為，由于甘蔗生長(zhǎng)周期及去年惡劣天氣影響，1500萬(wàn)畝甘蔗的宿根質(zhì)量較差，需要翻兜。如果今年重新種植600萬(wàn)畝需要400萬(wàn)噸原料蔗，此外剩下的900萬(wàn)畝甘蔗產(chǎn)量也將大幅下降，這種情況與1998/1999年度相類(lèi)似，由于翻兜，后兩年減產(chǎn)將超過(guò)30%。

　　此前，廣西農(nóng)業(yè)調(diào)查隊(duì)對(duì)廣西258個(gè)村的種植面積意向調(diào)查結(jié)果顯示，2009/2010年度廣西的甘蔗種植面積將略減，主要原因在于，種植利潤(rùn)縮小，2008年糖料蔗的成本為236元/噸，較07年增加了23元/噸，而收購(gòu)價(jià)格與去年持平；糖價(jià)大幅度下跌，導(dǎo)致糖廠對(duì)蔗農(nóng)的收購(gòu)存在克扣，影響了農(nóng)戶(hù)種植積極性；香蕉、大米等替代品價(jià)格今年都有所上升，削減了甘蔗經(jīng)濟(jì)效益優(yōu)勢(shì)。