市場供需不平衡 MDI價格仍在高位運行

    煙臺萬華、滄州大化等多個供應商都因裝置遭遇不可抗力而停車是重要支撐因素 

    自年初以來，MDI和TDI(生產(chǎn)聚氨酯產(chǎn)品的主要原料)的市場價格相繼攀升，專家認為，供需不平衡是影響MDI和TDI價格的主要因素，不過近期兩者價格似乎在高位上出現(xiàn)了一點分歧。中信證券的最新報告顯示，受下游抵觸情緒加強影響，純MDI和聚合MDI市場價格均出現(xiàn)一定理性回落，但依然維持高位運行。目前，TDI的市場價格站上50000元/噸。而MDI市場價格略有回落，在27000元/噸左右。 

    多個供方廠家裝置都因遭遇不可抗力而停車，是導致TDI和MDI供求緊張及價格上漲的直接因素。除了由于上海聯(lián)恒24萬噸停產(chǎn)檢修、韓國NPU南陽裝置事故等，煙臺萬華（600309）寧波廠即將擴產(chǎn)檢修，使得MDI市場供應出現(xiàn)緊張；滄州大化（600230）由于硝化裝置發(fā)生爆炸而導致3萬噸裝置全部停車；上海漕涇TDI裝置發(fā)生光氣泄漏，16萬噸裝置全面停車20天，之后又由于裝置問題時而小檢；甘肅銀光一條2.4萬噸的裝置、萊陽巨力的2萬噸裝置也相繼處于停產(chǎn)、半停產(chǎn)的狀態(tài)；上海BASF裝置9月檢修庫存而限量供應市場等等，導致國內(nèi)的TDI裝置幾乎不能正常供應。此外，華南市場嚴打水貨的因素也使得TDI貨緊價揚；臺灣南亞TDI裝置于8月12號技術(shù)故障而停車；加上5-6月份韓國、日本的TDI裝置均出現(xiàn)過不同程度的不可抗力。這些使得全球供應處于偏緊局面，也難以有貨分流至中國市場，造成國內(nèi)市場TDI的嚴重缺口。 

    據(jù)悉，煙臺萬華的12萬噸產(chǎn)能的煙臺裝置已結(jié)束檢修恢復生產(chǎn)，導致MDI價格回落。整個第三季度，TDI國內(nèi)供應表現(xiàn)仍將非常緊張。煙臺萬華的寧波裝置將于“十一”長假后進入檢修期，而原先預計9月中旬重啟的上海漕涇裝置要到10月份以后才能恢復生產(chǎn)，國內(nèi)MDI供應依舊緊張。業(yè)內(nèi)人士認為，上海聯(lián)恒如果9月底能夠順利開車，MDI價格將繼續(xù)回落。 

    而TDI的停產(chǎn)裝置復產(chǎn)相對延遲，滄州大化目前正在對其3萬噸的TDI裝置進行檢修，此項工作預計于10月中旬完成。但此套TDI裝置的重新啟動還需向河北省安全監(jiān)督管理局提出申請，取得安全生產(chǎn)許可證后，方能恢復生產(chǎn)。由于審批時間公司無法估計，因此目前尚無法預計復工時間。BASF上海TDI裝置仍處于檢修中，預計9月底恢復生產(chǎn)。煙臺萬華的寧波裝置將于“十一”長假后進入檢修期，原先預計9月中旬重啟的上海漕涇裝置仍處于停車中，預計10月份以后才能重啟。伊朗Karun石化新建的4萬噸/年TDI裝置將于10月上旬投產(chǎn)，其產(chǎn)品主要出口到包括中國、印度在內(nèi)的市場。 

    不少專家認為，9月末至10月初，由于不可抗力減少導致貨源的逐漸增多，價格有望理性回歸。平安證券的分析師程磊認為，TDI與MDI的價格主要受其供求關(guān)系影響，近年TDI需求增長并不明顯，受產(chǎn)能的增長情況影響，去年國內(nèi)TDI需求在38萬噸左右，而產(chǎn)能在13萬噸左右。雖然由于BASF去年投產(chǎn)的16噸產(chǎn)能逐漸增加負荷而得到緩解，但缺口仍然很大。不過，隨著滄州大化等裝置擴產(chǎn)，這一缺口將逐漸減少。 

    部分業(yè)內(nèi)人士預計TDI價格將繼續(xù)高企難以下滑。此前市場對MDI需求存在一定的預期偏差，以為TDI會被MDI替代，但從這兩年的情況來看，TDI需求不但沒有減少，反而大大增長，超出了預期，而國際部分裝置停產(chǎn)，導致供應比較緊張。中信證券分析師劉旭明在報告中指出，TDI全球供應緊張，短期內(nèi)將繼續(xù)維持高位。9月中上旬到港的TDI遠洋貨并未對國內(nèi)市場形成沖擊，TDI價格繼續(xù)攀高。陶氏宣布10月1日起提高其歐洲市場TDI價格100歐元/噸，中東、印度、北非市場提高100美元/噸。