"塑料夢魘"之近期塑料行情回顧

江湖中有老句話：“出來混，遲早要還的”。 2004年塑料行情高歌猛進(jìn)，俗稱“傻子行情”，價(jià)格保持高位運(yùn)行，甚至還超過了95年的高點(diǎn)。石化和中間商喜上眉梢，缽滿盆滿；下游廠家則是經(jīng)歷了漫長痛苦歲月，雖國內(nèi)需求繼續(xù)擴(kuò)大，表觀消費(fèi)量比2003年增加了6.11%，但開工率降低，利潤率大幅下降，甚至虧損。2005年第一場暴風(fēng)雪來得稍晚些。春節(jié)后，市場并未出現(xiàn)大幅下跌走勢， 4月中旬開始進(jìn)入行情下跌通道，當(dāng)時(shí)大家還信心十足，普遍認(rèn)為短暫時(shí)間高位調(diào)整后將繼續(xù)攀新高，“11000是底部，12000剛起步………”正是當(dāng)時(shí)狂熱心態(tài)寫照�？駸崾袌黾で橹�后，5月長假后，整體市場行情跌幅超過2000元/噸，部分品種已破10000元/噸心理大關(guān)，且深不見底。中間商開始信心崩潰，急于割肉拋售手中“燙手山芋”，相互打壓價(jià)格；下游工廠正“偷著樂”，市場價(jià)格大幅下跌，產(chǎn)品利潤增加，“買漲不買跌”心理，減少單次采購量，增加采購頻率，翻身做主人。為什么會短期內(nèi)出現(xiàn)暴跌？可以從國際原油，單體，聚烯烴，市場參與者心態(tài)去分析，應(yīng)該會給我們帶來一些啟發(fā)。 石油的價(jià)格傳動機(jī)制滯后于塑料上的時(shí)間約2個(gè)月，但它現(xiàn)在卻成為塑料市場重要指標(biāo)。市場疑問是，國際原油價(jià)位到底是走勢如何？ 由于不穩(wěn)定因素增多，使得近年來石油市場相對于股市、匯市而言，更具有投機(jī)價(jià)值，從而吸引大量游資涌入石油期貨市場。全球幾個(gè)主要石油期貨交易市場，石油期貨交易量是實(shí)際石油交易量的幾倍甚至十幾倍。做多的投機(jī)商不斷炒作和放大各種利于拉動油價(jià)上漲消息，從中牟取暴利，油價(jià)上漲成本卻最終由消費(fèi)者承擔(dān)了。石油投機(jī)的暴利還將一些進(jìn)行正常套期保值的石油跨國公司吸引到投機(jī)行列中來。石油價(jià)格中至少有10美元是由于投機(jī)行為產(chǎn)生的泡沫。北京時(shí)間4月2日，WTI五月期貨每桶57.27美元，布倫特五月期貨收盤每桶56.51美元。 國際原油暴漲背后也有美元的大幅度貶值影響，近兩年美元已經(jīng)貶值50%以上，以美元計(jì)價(jià)的國際原油自然要漲價(jià)。隨著美聯(lián)儲調(diào)高利率和國際原油庫存增加，投機(jī)基金轉(zhuǎn)空頭，獲利拋盤，國際原油應(yīng)聲而下，至上周六，國際原油已創(chuàng)兩個(gè)半月來新低。高盛分析師一份投資研究報(bào)告中指出，國際原油市場可能已進(jìn)入“超級上漲”期的初級階段，有可能漲到每桶105美元的高位。盡管是國際著名的老牌機(jī)構(gòu)，但也可能會給客戶提供錯(cuò)誤的、誤導(dǎo)的信息、意見和建議。有消息稱，中航油2004年巨虧5.5億美元的過程中，曾遭到高盛的“暗算”。由于美元貶值，大量的投機(jī)資金從金融市場轉(zhuǎn)到商品市場，使目前的油價(jià)有炒作的因素。油價(jià)漲幅一波高過一波都是受短期和偶然因素的影響，國際石油供求格局并沒有發(fā)生太大的變化，國際炒家追求的是投機(jī)利益，必將獲利回吐。中石化專家分析，每桶40美元是較合適價(jià)位。國際原油的暴跌突然給那些期待攀新高的大俠們當(dāng)頭一大棒，喪失了固有理性思維，走上一條迷莽道。 在原油走勢疲軟的前提下，單體需求較淡。單體暴跌也帶來聚烯烴價(jià)格大幅跳水。買家需求放緩，單體價(jià)格大幅下滑，下游制品價(jià)格下滑，對市場信心打擊很大。，市場出現(xiàn)極為混亂狀態(tài)，據(jù)聞國際市場乙烯單體成交價(jià)格580美元/噸（FOB 日本或韓國），丙烯單體成交價(jià)格870美元/噸（FOB 日本或韓國），而大多數(shù)買家沒有回應(yīng)，等待底部價(jià)格出現(xiàn)再進(jìn)入市場。聚烯烴價(jià)格也在單體暴跌沖擊下，遠(yuǎn)洋貨率先發(fā)難，在庫存和資金壓力等影響，超低價(jià)格簡直讓你眼花了亂，目不暇接，外盤崩盤，前段時(shí)間還信心十足的進(jìn)口商，聲稱均聚PP在1000美元下狠單，如今早已逃得無影無蹤，均聚PP遠(yuǎn)洋貨900美元（L/C 90天）遍地都是，主要來自美國的遠(yuǎn)洋貨。拋出低價(jià)盤的商社大部分是有實(shí)盤，但也存在一些資金實(shí)力較差商社買空賣空，賭市場繼續(xù)走低。而前期錯(cuò)誤估計(jì)1000美元/噸為底部的進(jìn)口商，要不直接毀單，要不就采取故意拖延開證以觀后市走勢（毀單可能性有90%）。人的丑陋本性在生死大難關(guān)頭暴露無遺，即便是國內(nèi)最大的塑料進(jìn)口商也是如此。雖嚴(yán)重違背職業(yè)操守，面臨失去商業(yè)信用危險(xiǎn)，本人也不贊同此類做法，但進(jìn)口商在生死之際（可能有些夸張）選擇此舉也是迫得不已。而在2004年名聲大噪的塑料融資公司，已悄然離我們而去。國家進(jìn)一步加強(qiáng)宏觀調(diào)控，化工行業(yè)成為融資公司主戰(zhàn)場，大漲的功勞薄上應(yīng)該記上這些公司一筆。他們“根本”不懂塑料，對市場了解不多，可以不計(jì)成本的買，不計(jì)成本的賣。目的就是要將大量資金融到手，沖在最前面的是他，跑得最快的也是他。他們沒有太多客戶資源，銷售能力無從談起，一開完信用證就預(yù)售或一單多賣，將貨款提前收進(jìn)。商社高興，代理開證公司也高興，而自己也達(dá)到融資目的，并略有小賺頭。2004年底，張家港散化事件后，不少融資公司銷聲匿跡，一方面不少融資公司涉嫌違法行為被查處，另一方面是為其代理開證公司也損失慘重，操作更為謹(jǐn)慎。 國內(nèi)市場一落千丈，浙江塑料城網(wǎng)上交易市場連續(xù)幾個(gè)交易日出現(xiàn)跌停板，不少品種已跌破萬元大關(guān)。前期現(xiàn)場出現(xiàn)很多怪現(xiàn)象：國內(nèi)石化出廠價(jià)高于國內(nèi)市場價(jià)，PP粉料價(jià)格高于粒料價(jià)格，部分LDPE品種價(jià)格低于LLDPE價(jià)格。如此行情，國內(nèi)石化庫存壓力已經(jīng)壓得自己喘不過氣來，目前主要銷售手段就是強(qiáng)制其合同用戶接貨，代理商成了石化降倉和減虧的工具。隨著月底產(chǎn)銷率考核到來，石化銷售壓力將進(jìn)一步增加，“年年歲歲花相似”。隨著國內(nèi)石化近年新增不少乙烯和聚烯烴投資項(xiàng)目，國內(nèi)石化市場份額將進(jìn)一步增大，進(jìn)口市場份額將逐漸減少。 國內(nèi)塑料市場保持較高增長幅度，但面對未來近千萬噸的單體投資項(xiàng)目，不得不讓我們重新審視塑料市場走勢。2005年5月10日，中石化化工銷售分公司成立，將對適應(yīng)化工市場競爭、增強(qiáng)化工產(chǎn)品的核心競爭力、加強(qiáng)主業(yè)集成度有著積極的作用，并將對國內(nèi)化工業(yè)的營銷格局產(chǎn)生巨大而深遠(yuǎn)的影響。中石化和中油實(shí)行統(tǒng)購統(tǒng)銷后更加強(qiáng)了其在國內(nèi)市場絕對龔斷地位。但國內(nèi)石化僅靠國內(nèi)市場的份額，將是一條艱難漫長的路。國內(nèi)石化企業(yè)虧的是國家，納稅人和股民的錢，私有企業(yè)的虧損則只有自己掏腰包。這也許就是兩者本質(zhì)差別。有中國特色的國內(nèi)石化掛翻牌制度，也只能是阿Q的精神自慰法，并不能從根本上解決實(shí)際問題。長遠(yuǎn)之計(jì)，可以一方面通過提高產(chǎn)品質(zhì)量擴(kuò)大出口量，在國際市場分得自己一杯羹，盡量避免國內(nèi)石化之間惡性競爭；同時(shí)也得虛心向王永慶的臺塑等石化學(xué)習(xí)，運(yùn)用市場規(guī)律調(diào)節(jié)生產(chǎn)，以銷定產(chǎn)，產(chǎn)銷率考核大棒應(yīng)該遠(yuǎn)離我們視野。